ANALISIS TERHADAP KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN RIGHT ISSUE PADA TAHUN 2002 DI BURSA EFEK JAKARTA

• Main Author: HADI HERMAWAN, 040016801
• Format: Theses and Dissertations NonPeerReviewed
• Language: Indonesian
• Published: 2004
• Subjects: HF5601 Accounting; HJ9701-9940 Public accounting. Auditing
• Online Access: http://repository.unair.ac.id/46507/1/A%2029-05%20Her%20A.pdf; http://repository.unair.ac.id/46507/; http://lib.unair.ac.id
• Institution: Universitas Airlangga

Right issue mernpakan salah satu bentuk equity financing atau pendanaan dengan penambahan ekuitas. Dengan demikian investor yang mendanainya akan memperoleh pengembalian investasi dalam bentuk capital gain dan/atau dividen. Penurunan kinerja (underperformance) memang cenderung mengikuti public offerings, termasuk right issue. Penurunan kinerja ini terjadi karena adanya upaya manajemen untuk memanipulasi kinerja yang dilaporkannya sebelum dan pada saat penawaran dengan menggunakan kerangka windows of opportunity dan fenomena agency theory untuk memberikan kesan positif agar saham yang ditawarkannya direspon secara positif oleh pasar. Manipulasi yang dikenal dengan istilah earnings management ini akan mengakibatkan penurunan kinerja (under performance) setelah penawaran. Penelitian ini mencoba membuktikan dugaan tersebut. Dengan menggunakan data perusahaan yang melakukan right issue di Bursa Efek Jakarta pada tahun 2002. Penelitian ini berhasil membuktikan hipotesis tersebut. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa sebelum penawaran sampai dengan saat melakukan penawaran, kinerja keuangan perusahaan, mengalami peningkatan. Sebaliknya terjadi penurunan kinerja setelah perusahaan-perusahaan tersebut melakukan penawaran.