ANALISIS PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) TERHADAP HARGA SAHAM BLUE CHIP PERUSAHAAN GO PUBLIC YANG SAHAMNYA TERCATAT D1 BURSA EFEK SURABAYA

• Main Author: DWITARANI KUSUMASTUTI, 049414&38
• Format: Theses and Dissertations NonPeerReviewed
• Language: Indonesian
• Published: 1998
• Subjects: HF5601 Accounting
• Online Access: http://repository.unair.ac.id/52258/1/A%202395-98.Kus%20a.pdf; http://repository.unair.ac.id/52258/; http://lib.unair.ac.id
• Institution: Universitas Airlangga

Para investor saham telah lama mencari suatu ukuran kinerja perusahaan yang secara "adil" memperhatikan juga kepenting-dn mereka. Economic Value Added (EVA) merupakan suatu alat ukur kinerja operasional perusahaan yang memperhitungkan apa yang selama ini diahaikan oleh alat ukur kinerja konvensional lainnya, yaitu total cost of capital, termasuk juga biaya modal sabam. Di negara tempat EVA pertama kali dikembangkan dan dipopulerkan, yaitu Amerika Serikat, terbukti bahwa EVA berkorelasi secara bampir sempurna dengan harga saham. Dalam penelitian ini akan diketahui apakah, secara empiris, korelasi antara EVA dengan harga saham tersebut juga berlaku di pasar modal Indonesia, khususnya untuk perusahaan yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Surabaya. Dipilihnya saham blue chip didasari pemikiran bahwa EVA belum umum digunakan oleh para investor dalam pertimbangan investasinya. Penulis ingin mengetahui apakah perusahaan yang sahamnya begitu laris tersebut juga telah mempergunakan modalnya secara efisien , atau dengan kata lain apakah EVAnya juga baik. Juga ingin diketahui sejauh manakah pengaruh perubahan EVA tersebut terhadap harga saham blue chip-nya. Penelitian ini bersifat penelitian investigasi (formalized) yang dirancang sebagai penelitian empiris dengan penggunaan data sekunder dan bersifat kuantitatif. Bertujuan kasualistik, penelitian ini menguji hubungan sehab akibat antar variabel yang dalam hal ini adalah EVA dan harga saham blue chip. Penelitian dilakukan atas perusahaan-perusahaan yang sahamnya terdaftar di Bursa Efek Surabaya, yang juga sahamnya termasuk dalam kategori blue chip. Pengambilan sampel dilakukan dengan cara mutliple step sampling. Yang menjadi sampel dari penelitian ini adalah 16 perusahaan yang sahanmya terdaftar di BES sebelum tahun 1994 dan termasuk dalam kategori saham blue chip. Tehnik analisis dalam penelitian ini menggunakan analisis regresi sederhana dengan bantuan program Microstat. Dari hasil analisis yang telah dilakukan, didapatkan koefisien korelasi (r) sebesar 0,573 sehingga dapat diambil kesimpulan bahwa EVA mempunyai korelasi dengan harga saham, dan korelasi tersebut bersifat positif dan signifikan. Terdapat pula temuan ikutan yaitu bahwa hasil analisis kemungkinan besar dipengaruhi oleh predikat blue chip yang disandang oleh saham yang ditc1iti dan penggunaan indikator-indikator kinerja lain yang dil,,''Unakan oleh investor serta kondisi pasar modal Indonesia yang berslfat weak form efficient.