TRANSMISI ASIMETRIS DARI SUKU BUNGA PASAR UANG ANTAR BANK TERHADAP SUKU BUNGA KREDIT DI INDONESIA PERIODE MARET 2001-FEBRUARI 2017

• Main Author: R. DIMAS BAGAS HERLAMBANG, 041411131041
• Format: Theses and Dissertations NonPeerReviewed
• Language: Indonesian; Indonesian
• Published: 2018
• Subjects: HG178 Liquidity; HG3810-4000 Foreign exchange. International finance. International monetary system; HJ2351 Inflation and taxation
• Online Access: http://repository.unair.ac.id/72166/1/C.%2072-18%20Her%20t%20Abstrak.pdf; http://repository.unair.ac.id/72166/2/C.%2072-18%20Her%20t.pdf; http://repository.unair.ac.id/72166/; http://lib.unair.ac.id
• Institution: Universitas Airlangga

Sejak pertama kali menerapkan suku bunga kebijakan dalam Inflation Targeting Framework, Indonesia telah mengalami beberapa perbaikan dalam penerapan kerangkat tersebut. Penelitian ini berusaha untuk mengevaluasi proses transmisi suku bunga kebijakan terhadap suku bunga kredit di Indonesia. Penelitian ini akan menganalisis kemungkinan adanya transmisi asimetris dari suku bunga kebijakan terhadap suku bunga kredit. Adapun seiring dengan peran tingkat likuiditas yang semakin penting setelah masa krisis, penelitian ini juga akan meguji apakah terdapat sumber kekakuan transmisi yang bersumber dari tingkat likuiditas. Estimasi yang dilakukan dalam penelitian ini akan menggunakan model Nonlinear Autoregressive Distributed Lag, yang didesain secara khusus untuk menangkap dampak asimetris, sekaligus mengakomodasi adanya kointegrasi antar-variabel dengan diubah ke dalam bentuk Error-Correction Model. Hasil estimasi menunjukkan adanya upward rigidity yang bersumber dari transmisi asimetris dan tingkat likuditas, tetapi justru terbukti melemah setelah masa krisis. Pelemahan ini dapat diasosiasikan dengan peningkatan kepatuhan terhadap kebijakan moneter. Kata Kunci: Transmisi Moneter, Likuiditas, Inflation Targetting Framework, NARDL