Kesan kemeruapan kadar bunga/kadar keuntungan ke atas hasil sekuriti Kerajaan Malaysia

• Main Author: Mohammad Bahar, Nor Fadzlin
• Format: Monograph
• Language: English; English
• Published: Universiti Utara Malaysia 2007
• Subjects: HC Economic History and Conditions
• Online Access: http://repo.uum.edu.my/7802/1/Fadz.pdf; http://repo.uum.edu.my/7802/3/1.Nor%20Fadzlin%20Mohammad%20Bahar.pdf; http://repo.uum.edu.my/7802/
• Institution: Universiti Utara Malaysia

Kajian ini bertujuan untuk melihat kesan kemeruapan kadar bunga jangka pendek ke atas hasil sekuriti kerajaan Malaysia dan kekuatan hubungan tersebut bagi sekuriti kerajaan Malaysia berjangka panjang.Secara perbandingan, kajian ini turut melihat kesan kemeruapan kadar keuntungan jangka pendek ke atas hasil sekuriti kerajaan Malaysia yang diisu secara prinsip Syariah.Dengan meletakkan kadar bunga dan kadar keuntungan jangka pendek sebagai pemboleh ubah stokastik dalam model GARCH-M didapati kemeruapan kadar bunga jangka pendek Bil Perbendaharaan Malaysia tiga bulan mempengaruhi hasil Sekuriti Kerajaan Malaysia 10 dan 20 tahun secara positif dan signifikan.Sekuriti Kerajaan Malaysia lima dan tujuh tahun turut menunjukkan hubungan yang positif tetapi tidak signifikan.Menariknya, hubungan positif di antara kemeruapan kadar bunga dan hasil sekuriti kerajaan bagi keempat-empat sekuriti kerajaan tersebut adalah semakin bermakna apabila tempoh matang semakin panjang.Situasi yang sama turut ditemui dalam analisis sekuriti kerajaan berprinsip Syariah iaitu wujud hubungan yang positif dan signifikan di antara kemeruapan kadar keuntungan jangka pendek Bil Perbendaharaan Islam Malaysia tiga bulan ke atas hasil Terbitan Pelaburan Kerajaan lima dan tujuh tahun.Nilai signifikan kedua-dua sekuriti tersebut juga menunjukkan hubungan positif yang semakin bermakna apabila tempoh matang Terbitan Pelaburan Kerajaan meningkat dari lima tahun ke tujuh tahun.